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作家 | 黄婉宜欧洲杯体育

裁剪 | 周伟鹏

被称为中国英伟达的寒武纪杀疯了！

8 月 25 日早盘，寒武纪 -U 高开 6.26%，股价一皆攀升至 1391 元 / 股，创下历史新高。

截止当日收盘，股价仍大涨 11.4%，定格在 1384.93 元 / 股，市值达 5794 亿元，成为 A 股阛阓中，仅次于贵州茅台的第二只千元股。

与 2022 年 4 月末的 46.59 元阶段低点比较，它在三年多时辰内最大涨幅接近 30 倍！

值得注释的是，8 月 24 日外资龙头投行高盛告示，将该股的观点价上调 50% 至 1835 元，若能达成这一观点，寒武纪市值将接近 7700 亿元。

现在贵州茅台股价为 1490.33 元，如若不绝这个高涨势头，寒武纪股价将很快超越贵州茅台。

以致有段子开动簸弄：

寒武纪，A 股的英伟达

寒武纪开辟于 2016 年 3 月，是国内主要的 AI 芯片公司之一，由中科大少年班毕业的陈天石博士创立。

公司称呼源自地球生物种种性爆发的"寒武纪"时期，寓意以 AI 芯片开启智能期间新纪元。

其居品涵盖云霄智能芯片、加快卡及磨真金不怕火整机和边际端居品，精深哄骗于云劳动器、数据中心等边界。

在全球 AI 芯片阛阓中，英伟达凭借 GPU 的超强算力与锻真金不怕火的 CUDA 生态酿成驾驭花式。

而寒武纪当作国内少数具备云霄 AI 芯片量产才气的厂商，旗下念念元系列芯片性能已接近英伟达中端居品水平，成为国产 AI 芯片替代的关节聘用。

因此，寒武纪被不少东谈主称作"中国英伟达"。

由于英伟达独创东谈主黄仁勋额外爱穿皮衣，本年 1 月，疑似有股民给寒武纪提了一个超越英伟达的鬼点子：

"是否筹谋收购皮衣工场，将皮衣领口作念小，卡住黄仁勋脖子，以适度英伟达发展。"

还有东谈主脑洞打开，" 寒武纪有 1% 的概率成为英伟达，是以市值也该是英伟达 1%。"

按这一逻辑，8 月 25 日，英伟达市值折合成东谈主民币约为 30.88 万亿元，其 1% 即是 3088 亿元，而截止当天收盘，寒武纪总市值已达 5794 亿，特殊于"逾额完成任务"！

那么问题来了，寒武纪为啥一会儿成了香饽饽？

借 AI 芯片行业东风，股价一皆走高

全球 AI 芯片阛阓正迎来爆发式增长，德勤估量暴露，2025 年该阛阓限度将冲破 1500 亿好意思元，到 2027 年更将攀升至 4000 亿好意思元。

8 月 21 日，DeepSeek-V3.1 模子浮现发布，底下的官方留言惊动总共 AI 圈：UE8M0 FP8 是针对行将发布的下一代国产芯片遐想。

UE8M0 FP8 是一种特意为 AI 计较优化的"数据压缩算法"。

打个比喻，传统的 AI 计较就像用普通水管输水，而 UE8M0 FP8 特殊于把水管换成更细但流速更快的高压水管，在相似时辰内能运送更多量据，还更省电。

但这个"高压水管"需要有对应的芯片才能阐扬作用。

也就是说，谁先复古 UE8M0 FP8，谁就能拿下将来国产 AI 算力的订单。

固然官方并莫得公布芯片厂商究竟是谁，但寒武纪旗下的念念元 590、690 系列芯片，在架构遐想和低精度计较优化方面率先，被视为"头号种子选手"。

紧接着在 8 月 22 日，据 The information 音尘，英伟达已见知部分零部件供应商，暂停中国特供 AI 芯片 H20 的分娩。

H20 芯片是英伟达为适合好意思国 2023 年出口适度，推出的中国"特供版"居品。这是现在中国阛阓可取得的英伟达最强 AI 推理芯片，不久前被爆出有严重安全问题。

2025 年一季度，中国科技企业对 H20 伸开突击采购，采购金额至少达 160 亿好意思元，字节普及、腾讯、阿里巴巴等科技巨头均是主要采购客户。

华泰证券曾分析指出，英伟达 H20 出口受限后，短期来看国内互联网公司已采购到弥散的 H20 芯片。

但从弥远发展来看，跟着 DeepSeek 联系推理需求握续增多，国内 AI 算力需求缺口将徐徐扩大，这一情况有望进一步带动国产算力需求增长。

除此除外，寒武纪频年来的规划景象也出现明显好转。

2024 年，公司罢了买卖收入 11.74 亿元，同比增长 65.56%。归母净利润为 -4.43 亿元，亏空幅度同比收窄 47.76%。

本年一季度，净利润达到 3.55 亿元，这是公司上市以来同时初度罢了盈利。

获利于行业机遇、自己时间上风以及规划景象的改善，寒武纪股票价钱也随之一皆飞腾。

千元股多好景不常

现时，寒武纪已成为 A 股中继贵州茅台后的第二只千元股。

不外得提一句，A 股历史上其实有不少公司股价还是卓越贵州茅台，但都很片时，比如石头科技、爱好意思客、禾迈股份。

就拿石头科技来说，2021 年它的股价冲到 1494.99 元 / 股的高点后，事迹便承压下滑。

履历三次拆股后，截止 8 月 25 日，其收盘价仅 211.78 元 / 股，2025 年上半年的归母净利润同比大跌 39.55%。

再来望望寒武纪，才刚罢了盈利，股价就超千元，这种情况是否会好景不常？

并且，笔据 2024 年年报，寒武纪前五大客户孝顺了 94.63% 的营收，其中第一大客户独占 79.15%，这种集中度在全球科技企业中极为萧疏，将会是将来寒武纪的主要风险之一。

英伟达同时前三大客户臆想仅占 34% 营收，且单个客户占比均未卓越 12%。

在当下经济环境中，AI 行业凭借时间迭代加快、哄骗场景拓展的双重上风，前程握续向好，对各种资金的招引力本就格外杰出。

但这并不料味着股价握续大涨是感性的，过快的高涨时常会提前透支将来收益空间，后续如若事迹跟不上估值涨幅，还可能激励还调风险。

是以，关于咱们普通东谈主来说，望望吵杂就好。

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